Le graphique ci-dessus révèle les cycles de la production minière d’or au niveau mondial.
1922-1945 : 23 années,
1945-1975 : 30 années,
1975-2008 : 33 années,
2008-38 ? : 30 années (une hypothèse). soit un demi-cycle autour de 2023-2024.
Ce graphique mettant en perspective le prix moyen annuel (en $) et la production minière annuelle d’or révèle que le niveau de production a peu d’impact sur celui du prix. Le prix de l’or est donc sous l’influence principalement d’autres éléments.
Ce cycle est particulièrement notable visuellement dans ce troisième graphique reproduisant le taux de croissance annuelle sur 10 ans à côté de l’historique de la production annuelle d’or. Tel un métronome cette production oscille entre 6% et -2%, en moyenne, à des intervalles réguliers allant de 25 à 30 années.
La comparaison entre les historiques du rendement annuel à 10 ans du prix de l’or et celui du rendement annuel à 10 ans de la production semble contredire ce qui a été écrit plus haut sur le lien entre niveau de production et prix . Néanmoins avec seulement deux occurrences et demi, il n’est possible d’être vraiment affirmatif. Le graphique montre en effet deux épisodes, et un en cours, où le rendement des prix sur 10 ans progresse en phase de baisse du rendement de la production, pour culminer au creux du rendement de production sur 10 ans (deux occurrences seulement).
Le graphique ci-dessus aborde le lien entre la population mondiale et la production annuelle d’or. Le ratio d’or tiré de la production annuelle rapporté à la population mondiale oscille de façon à peu constante autour d’une moyenne de 0,38 gramme par personne et par an (varie entre 0,3 g et 0,55 g).
Sur ce graphique se lit clairement l’impact des guerres. La réduction de population du fait des pertes humaines des deux guerres mondiales réduisant le dénominateur du ratio ceci se traduit par un artificiel “enrichissement” des populations survivantes (pente forte de la courbe bleue de 1900 à 1950).
A partir de 1950 la situation s’est progressivement inversée jusqu’au début des années 1980 réduisant sur la période la croissance du ratio.
Après cette période, la baisse de plus en plus prononcée de la croissance démographique (voir ci-dessous) combinée à la progression de la production annuelle d’or se traduit par un taux d’“enrichissement” en progression jusqu’à 23 grammes par personne en 2025.
Le taux de croissance de la population mondiale est en baisse continue depuis le début des années 1970.